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英国脱欧对中国经济短期、中期、长期有什么影响?  

2016-06-27 14:02:30|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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上周五英国脱欧公投的结果在上证指数盘中运行时公布,英国公投过程中支持脱欧的票数意外的超出了留欧的票数。导致英镑和欧元出现大跌,人民币汇率下行,亚太股市出现了剧烈的波动,日经指数和韩国股市都出现了较大幅度的下跌。A股也受这一消息冲击出现下跌,尤其是午后开盘出现快速跳水,不过收盘时挽回部分下跌幅度。整体跌幅明显小于日韩。

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很多投资者比较关心英国脱欧会对中国经济和股市产生什么样的影响。

实际上,英国脱欧对中国经济的直接影响并不大。

短期的直接影响,

人民币汇率会出现较大波动,但是并不是人民币本身的实际价值缩水了。而是因为资金出于避险倾向,大量抛售欧元和英镑。来换取美元,黄金,日元等其它国际性货币。因为人民币暂时还不是完全可自由兑换的国际性货币,所以短期换人民币进行避险的资金远远少于买入美元和日元的资金。因此人民币只是短期的因为流通性差异导致的被动贬值,央行会做一些相应的对策来平抑短期人民币相比美元和日元等货币的贬值速度和幅度。而且美元也不会因为这样一个消息刺激而持续不断的大幅走强,所以人民币汇率的压力并不没有特别大。

A股会出现一些短期波动,主要原因是英国脱欧导致了欧洲股市和美国股市的动荡,因为这个事件对其经济和贸易的直接冲击比较大。A股市场因为相对封闭且与欧洲直接关联不大,所以短期的波动主要是因为外围市场普跌导致的心理压力,和跟风下跌为主。

中期影响,

英国脱欧之后,欧美市场的承受压力的时间会稍微长一些。这种情况下,资金更需要进一步的避险和分散配置。加上短期人民币被动贬值,A股市场又经历了大跌,处于较低的位置。同时在新兴市场国家中,中国的经济韧性较强,体量也够大。会有海外资金有意愿增加人民币资产的配置,来分散欧美市场的风险。所以有可能有一些海外避险资金通过官方和非官方的渠道进入中国。新三板投资

英国脱欧之后,因为香港和英国的历史渊源和经贸往来联系较为紧密,所以香港要承受的冲击会比较大。中央政府有可能会及时释放一些利好消息来对冲这种负面影响,协助香港抵御可能承受的压力。比如说本已箭在弦上的深港通。

英国脱欧之后,中国布局的借伦敦金融城为跳板,通过欧洲提升人民币国际化地位,和加速中国金融市场的国际化进程会受到较大的负面影响。中国政府有可能要调整在整个欧洲的金融布局。

长期影响,

英国脱欧目前只是公投的结果,要从公投结果变成实际脱欧还要有一个很漫长的过程。但是英国脱欧之后,欧盟内部一些传统的“疑欧”倾向严重的国家,也有可能效仿英国。成与不成都是导致欧盟的进一步分化。而欧盟是中国最大的贸易伙伴,欧盟分化之后,对中国在欧洲进行贸易和经济活动会有一些负面影响。但是这些负面影响不会太长久,尤其是很多投资者担心的贸易壁垒问题。原因其实很好理解,全球化其实已经是一个不可逆的趋势,国际化大分工才导致了中国近年来的快速增长。同时美德英法等世界强国也都是收益者。从中英和中德近期的持续推进合作和互利来看,欧洲强国对中国会一直保持开放的态度。因为他们的技术需要在中国庞大的市场和消费能力中变现,同时基础工业制品和中低端低成本商品和服务也需要从中国进口,以节约时间成本和人力成本继续推动高端产品和前沿技术的开发。只有掌握前沿技术和高端产品才能继续在世界竞争中领跑。而阻挠中国进入欧洲的主要是欧洲弱国,因为他们的产品没有向中国输出的能力和优势,同时担心中国的低成本产品冲击其国内市场和就业。所以很显示,在与中国的合作问题上,强国靠共赢,弱国搞壁垒。而这些弱国的壁垒对中国利益的损害远小于其对自身的损害。

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而且发展才能真正解决问题,欧洲右派势力近来在舆论上占据上风,只是国民情绪,尤其是低学历和低收入人群的情绪宣泄。右派的保守和孤立政策其实不能挽救经济和持续的保障就业,早晚还会再次退出。因此长期来看,欧盟问题对中国的损害有限。

另外欧洲动荡的情况下,欧盟对东欧国家的吸引力和控制力会下降,东欧国家也会从原有的依赖欧盟转而变为向中国示好,这样的话,中国的一带一路规划中,西进路线会出现较大转机。同时美国要重新把战略重心转回欧洲,所以重返亚太计划,可能被迫放松。这也就有利于中国的东进路线,和加强在亚太的影响力和话语权。所以一带一路相关板块近期有可能稍有活跃。加上近期亚投行首次年后进行的比较顺利,短期市场有可能受到相应刺激。

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